مریل لینچ


مریل لینچ

* با توجه به تغییراتی که در دهه گذشته در بازارهای سرمایه بین المللی رخ داده است ، آیا استراتژی مریل لینچ برای گسترش در سطح بین المللی منطقی است؟ چرا؟ در چند دهه گذشته جهان به مکانی کوچکتر تبدیل شده است ، به ویژه از نظر ارتباطات و توانایی انجام تجارت در سطح بین المللی. با ظهور فن آوری های جدید ، مدیریت و کنترل از هر زمان دیگری آسان تر شده است ، بنابراین به شرکت ها اجازه می دهد خدمات و محصولات خود را در کشورهای مختلف جهانی معرفی کنند. نه تنها کمک های فنی باعث افزایش چنین مشاغل چند ملیتی شد بلکه سیاست های بین المللی کشورهایی که قبلاً برای سرمایه گذاری خارجی بسته شده بودند. به عنوان مثال کشورهایی مانند ژاپن و اتحاد جماهیر شوروی سابق بازارهای خود را برای شرکت های بزرگ از ایالات متحده و سایر کشورهای توسعه یافته اقتصادی باز کرده اند.

* چه عواملی ژاپن را به بازار مناسبی برای ورود مریل لینچ تبدیل کرده است؟ واقعیت موقعیت پیشرو مریل لینچ در ایالات متحده و خرید آن از شرکت های پیشگام صندوق های سرمایه گذاری مشترکان غول های اقتصادی مانند انگلیس و کانادا ، امکان ورود به صورت تئوریک بازار ژاپن. از طرف دیگر ، خصوصیات خرید ملی و مقررات مربوط به صنعت خدمات مالی را در نظر نگرفت. با این وجود حذف تعداد محدودیت ها و اجازه دادن به مردم ژاپن برای خرید اوراق قرضه خارجی و سهام در اواسط 1990 بازار ژاپن را برای ورود و استقرار سرمایه خارجی مناسب کرده بود. علاوه بر این دولت آنها ضرورت “خون” جدید در اقتصاد کشور را درک می کرد که توسط شرکت های خارجی برای تقویت رقابت و آوردن سرمایه بیشتر اهدا می شود.

* ورود مجدد مریل لینچ به بازار مشتری خصوصی ژاپن را در سال 1997 مرور کنید. به زمان و مقیاس ورود و ماهیت تعهدات استراتژیک که مریل لینچ در ژاپن متعهد می شود ، بسیار توجه کنید. مزایای بالقوه مرتبط با این استراتژی چیست؟ هزینه ها و خطرات چیست؟ آیا فکر می کنید معامله بین منافع و خطرات و هزینه ها منطقی است؟ چرا؟ اولین تلاش مریل لینچ برای ورود به بازار ژاپن ناکام ماند زیرا بازار آنها برای پذیرش بازیکنان بین المللی تنظیم نشده بود. در سال 1997 ، شرایط تحت توافق WTO تغییر یافت تا به شرکتهای خارجی اجازه دهد خدمات مالی را به سرمایه گذاران ملی خود بفروشند. با توجه به تجربه قبلی خود ، آنها بازار صادراتی ایران برای ورود به بازار ژاپن مردد بودند اما روشن بود که این بار با بازار آزاد همه چیز تغییر کرده است و دارایی های زیادی که خانوارهای ژاپنی در اختیار داشتند بسیار جذاب بودند تا چنین فرصتی را از دست بدهند. این زمان مناسبی برای مریل لینچ بود زیرا تنها تعداد کمی از شرکتهای خارجی رقیب وجود داشتند و تجربه قبلی آنها در بازار مشتری خصوصی باعث مناسب تر شدن آن شده است. ورشکستگی اوراق بهادار Yamaichi در سال 1997 شرایط کاملی برای ورود شرکت آمریکایی به بازار ژاپن بود. آنها ابتدا یک سرمایه گذاری مشترک را در نظر گرفتند که حداقل هزینه را فراهم می کند زیرا آنها فرصتی برای استفاده از سیستم توزیع موجود یک بانک شناخته شده ژاپنی را دارند. در طرف دیگر ، آنها در طولانی مدت حضور خود را در بازار نمی دیدند ، بنابراین آنها در این معامله تجدید نظر کردند و خوش شانس بودند که کارگران را استخدام کردند و دفاتر شعبه یامایچی را در سال 1997 خریداری کردند. مریل لینچ قطعاً در این شرایط هنگام تأسیس برنده شد موقعیت شرکت آنها در بازار بدون گزارش و هماهنگی اقدامات آنها با یک شرکت ژاپنی دیگر. ریسکی که آنها هنگام کار روی خود انجام دادند خیلی سریع و به طور قابل توجهی به نفع آنها بود ، در مورد ارزش بسیار زیاد دارایی های نگهداری شده توسط شرکت.

* سقوط ارزش های بازار سهام در سال 2001-2002 منجر به خسارات قابل توجه واحد ژاپنی مریل لینچ شد. با نگاهی به گذشته ، آیا گسترش ژاپن گافی پرهزینه بود یا اینکه شرکت به سادگی تحت تأثیر رویدادهای اقتصادی کلان قرار گرفت که پیش بینی و جلوگیری از آن دشوار بود؟ سالهای 2001-2002 با وقوع فروپاشی جهانی بازارهای سهام ، برای همه مشاغل بزرگ در سراسر جهان قابل توجه بود. این واقعه به سختی می تواند توسط کسی پیش بینی شود زیرا این امر به دلیل عوامل کلان اقتصادی است که توسط یک کشور کنترل نمی شود و سوزن های گفته شده توسط یک شرکت است. پیش بینی آشکار چنین رویدادی بحران را برای مریل لینچ تلطیف می کند ، اما اجتناب کامل از آن غیرممکن است زیرا تجارت بین المللی کاملاً با شرایط اقتصاد کلان در ارتباط است مانند این مورد. اخراج کارگران و بستن اکثر مکانهای خرده فروشی آنها تنها راهی بود که شرکت می توانست برای بقا و ادامه فعالیت خود در بازار ژاپن موفق شود. آینده نشان داد که این تصمیم یک تصمیم هوشمندانه است و منجر به تجدید قدرت شرکت می شود زیرا تقریباً تمام دارایی ها هنوز توسط شرکت مادر کنترل می شدند.

* فکر می کنید مریل لینچ باید در ژاپن ادامه دهد؟ چرا؟ پس از سالها تجربه و موفقیت در بازار ژاپن ، عاقلانه نیست که اکنون از این کشور خارج شوید. تمرین نشان می دهد که این شرکت قادر به تحمل سختی هایی مانند از دست دادن نیمی از سود خود و بیکاری زیاد نیروی کار بود و هنوز هم در کمتر از شش ماه آنها فعال و پایدار بودند. داشتن مشتریان وفادار و آگاهی از مشخصات ساختار بازار ژاپن از اصلی ترین صلاحیت های مریل لینچ در مقایسه با سایر بازیگران در این زمینه است. آنها قطعاً باید به کار خود در ژاپن ادامه دهند اگرچه تضمین نمی کنند که آن را همیشه ثابت و بدون نقص داشته باشند ، همانطور که بحران 2001-2002 ثابت شده است.

دیدگاهتان را بنویسید

نشانی ایمیل شما منتشر نخواهد شد. بخش‌های موردنیاز علامت‌گذاری شده‌اند *